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Calculadora

Calculadora de interés compuesto negativo

El interés compuesto trabaja en las dos direcciones. Lo que ganas genera nuevas ganancias, y lo que pagas cada año en comisiones e impuestos deja de generarlas para siempre. Introduce tu plan, lo que cuesta tu producto y cómo tributa, y compara el resultado ideal con el que de verdad acaba en tu cuenta.

Ejemplos rápidos

Tu plan de inversión

Lo que ya tienes ahorrado para invertir. Puede ser cero.

La cantidad que puedes aportar todos los meses sin fallar.

El horizonte. Cuantos más años, más pesa cada fricción.

Antes de comisiones e impuestos. Una cartera global diversificada ha rondado el 7 % anual a largo plazo.

Costes y fiscalidad

Se cobra cada año sobre todo el patrimonio, no sobre la ganancia. Un fondo indexado ronda el 0,1-0,3 %; un fondo bancario de gestión activa, el 1,5-2 %.

Con la escala actual del IRPF del ahorro (del 19 % al 30 %). Cada opción explica cuándo se paga y por qué importa.

Dividendos o ETF de distribuciónFricción fiscal alta

Cuándo se paga
Cada año, con cada dividendo, y otra vez al vender.
Cómo funciona
Los dividendos tributan en el IRPF del ahorro el año en que se cobran, aunque los reinviertas. Al vender pagas, además, por la plusvalía que quede. La calculadora supone un dividendo del 3 % anual.
Efecto sobre el interés compuesto
Cada año sale de la cartera una parte de la rentabilidad antes de haber podido componerse. Es el ejemplo más claro de interés compuesto negativo.
A tener en cuenta
En la fase de acumulación, un fondo o un ETF de acumulación aplaza ese impuesto sin cambiar nada más.

Lo que te cuestan comisiones e impuestos

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Valor final sin fricciones
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Valor neto tras costes e impuestos
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Parte del patrimonio que se pierde
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De dónde sale la diferencia

Total aportado por ti
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Comisiones pagadas
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Impuestos pagados por el camino
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Impuestos en el rescate final
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Crecimiento que ese dinero ya no generó
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Equivale a tus aportaciones de
—

Una estimación con una fiscalidad simplificada, no una previsión ni un cálculo de tu declaración. Los supuestos están más abajo.

Evolución del patrimonio año a año con y sin fricciones. El último punto es el rescate, después de impuestos.

Cómo funciona

La calculadora lleva dos carteras en paralelo, mes a mes, con los mismos datos.

La primera es la ideal, sin costes de ningún tipo. Es exactamente el cálculo de la calculadora de interés compuesto, así que con los mismos datos da la misma cifra:

ideal = ideal × (1 + rentabilidad / 12) + aportación

La segunda es la real. Cada mes crece igual, pero después paga la comisión sobre todo el saldo y, en las fechas en que tu régimen fiscal cobra algo, ese impuesto:

real = real × (1 + rentabilidad / 12)
real = real − real × comisión / 12 + aportación
real = real − impuesto del periodo (si toca)

Al final se aplica el impuesto del rescate sobre la ganancia que aún no ha tributado. La diferencia entre las dos carteras es el coste total, y tiene dos partes: lo que pagaste directamente, en comisiones e impuestos, y el crecimiento que ese dinero habría generado si se hubiera quedado dentro. Esa segunda parte es el interés compuesto negativo, y con comisiones altas y plazos largos suele ser la más grande de las dos.

Supuestos y límites

  • La rentabilidad es constante y bruta: la comisión se descuenta aparte. En la realidad hay años buenos y malos, y el orden en que llegan importa.
  • La fiscalidad está simplificada: escala actual del ahorro, sin compensar pérdidas, sin retenciones a cuenta, sin deducciones y sin cambios legislativos futuros, que los habrá.
  • Los dividendos del régimen de reparto se suponen del 3 % anual. El plan de pensiones se calcula con un 30 % medio sobre todo el rescate y sin contar el ahorro fiscal de las aportaciones: es la opción más sensible a tu situación personal.
  • Las cifras son nominales: no descuentan la inflación.
  • No es asesoramiento fiscal. Para decidir un rescate o un cambio de producto, lo prudente es revisar tu caso concreto con un profesional.

Preguntas frecuentes

¿Qué es exactamente el interés compuesto negativo?

Es el mismo mecanismo que el interés compuesto, visto desde el otro lado. Cada euro que sale de tu cartera antes de tiempo, en una comisión o en un impuesto, no solo se pierde: se pierde todo lo que ese euro habría generado durante los años que quedaban. Por eso el coste real de una fricción no es lo que pagas, sino lo que pagas más el crecimiento que dejas de tener.

¿Por qué una comisión del 1,5 % se lleva mucho más que un 1,5 %?

Porque se cobra cada año sobre todo el patrimonio, no sobre la ganancia. Con una rentabilidad bruta del 7 %, una comisión del 1,5 % se queda con más de una quinta parte de la rentabilidad de cada año, y ese pellizco se compone. Sobre una cantidad invertida de una vez durante treinta años, reduce el valor final en más de un tercio.

¿Por qué no es lo mismo pagar impuestos cada año que al final?

Porque el dinero que se paga al final ha estado rindiendo hasta el último día. Con el mismo tipo y la misma rentabilidad, tributar al vender deja bastante más patrimonio que tributar cada año por el camino. Es lo que se llama diferimiento fiscal, y la razón por la que en España los fondos de acumulación con traspasos sin tributar son tan eficientes para el largo plazo.

¿Y si no tributo en España?

Esta versión de la calculadora usa las reglas españolas. Puedes aproximar otro país con la opción cuya forma se parezca más a la tuya: impuesto solo al vender, impuesto anual sobre lo que se reparte o impuesto sobre todo el rescate. Las versiones en inglés y portugués de esta misma página usan las reglas de Estados Unidos y de Brasil.

¿Se guardan los datos que introduzco?

No. El cálculo entero ocurre en tu navegador con JavaScript; nada se envía a ningún servidor y nada se almacena, salvo la moneda que elijas, si la cambias.