Com o tempo, uma carteira 70/30 para de ser 70/30: se as ações sobem muito, ela vira uma 80/20 sem que você tenha decidido nada. Rebalancear é vender a parte que se excedeu e comprar a que ficou curta, até voltar aos pesos que escolheu.
A sua função principal é controle de risco, não rentabilidade: evita que a carteira se torne mais agressiva logo depois de uma boa fase, que é quando isso mais parece boa ideia e menos o é.
É também a operação psicologicamente mais desconfortável do investimento, porque obriga a vender o que está indo bem e a comprar o que está indo mal. Por isso funciona melhor como regra mecânica (uma vez por ano, ou quando uma posição se desvia mais de cinco pontos) do que como decisão tomada no calor do momento.